मध्य भिन्नता निवेशक विदेशी मुद्रा

मीन-विरिएनस विश्लेषण एक मीन-विचरण विश्लेषण क्या होता है एक मतलब-विचरण विश्लेषण, उम्मीद की वापसी के खिलाफ जोखिम (विचरण) के वजन की प्रक्रिया है। किसी परिसंपत्ति की उम्मीद की वापसी और विचलन को देखते हुए निवेशक किसी संभावित उम्मीदवार रिटर्न के लिए न्यूनतम विचरण की मांग करने वाले अधिक कुशल निवेश विकल्प बनाने का प्रयास करते हैं या किसी दिए गए विचरण स्तर के लिए उच्चतम अपेक्षित वापसी की मांग करते हैं। ब्रेकिंग डाउन मीन-व्हेरिएस विश्लेषण, अर्थ-विचरण विश्लेषण आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत का एक घटक है। जो मानता है कि निवेशक तर्कसंगत निर्णय लेते हैं और बढ़ते जोखिम के लिए उच्चतर रिटर्न की उम्मीद करते हैं। मतलब विचरण विश्लेषण में दो प्रमुख कारक हैं: विचरण और अपेक्षित वापसी भिन्नता डेटा सेट संख्याओं को फैलाने का तरीका बताती है, जैसे व्यक्तिगत सुरक्षा के दैनिक या साप्ताहिक रिटर्न में परिवर्तनशीलता। उम्मीद की गई वापसी स्टॉक की वापसी पर एक व्यक्तिपरक संभावना मूल्यांकन है। अगर दो निवेशों की अपेक्षा की जाती है, लेकिन एक का कम विचरण होता है, तो निम्न विचरण वाला एक बेहतर विकल्प होता है। विविधीकरण के विभिन्न स्तरों को पोर्टफोलियो में अलग-अलग संस्करणों और अपेक्षित रिटर्न के साथ संयोजन करके हासिल किया जा सकता है। उदाहरण कैलकुलेशन एक पोर्टफोलियो की उम्मीद की जाती है, प्रत्येक घटक सुरक्षा की राशि, पोर्टफोलियो में अपने वजन से गुणा करके अपेक्षित रिटर्न की गणना करता है। उदाहरण के लिए, मान लें कि निम्न दो निवेश एक पोर्टफोलियो में हैं: निवेश ए: मूल्य 100,000 और 5 निवेश की अपेक्षित वापसी बी: ​​मूल्य 300,000 और 10 की अपेक्षित रिटर्न 400,000 के कुल पोर्टफोलियो मान को देखते हुए, प्रत्येक परिसंपत्ति का वजन: निवेश ए वजन 100,000 400,000 25 निवेश बी वजन 300,000 400,000 75 इस प्रकार, पोर्टफोलियो की कुल उम्मीद की वापसी है: पोर्टफोलियो की उम्मीद की वापसी (25 x 5) (75 x 10) 8.75 पोर्टफोलियो विचलन थोड़ा अधिक जटिल है, यह सामान्य भारित औसत नहीं है निवेश भिन्नताएं क्योंकि दो संपत्ति एक-दूसरे के संबंध में आगे बढ़ सकती हैं, इसलिए उनके संबंध को ध्यान में रखा जाना चाहिए। इस उदाहरण के लिए, मान लें कि दो निवेशों के बीच संबंध 0.65 है। निवेश ए के लिए मानक विचलन (भिन्नता का वर्गमूल) भी मानें 7 और निवेश बी के लिए मानक विचलन 14 है दो संपत्ति पोर्टफोलियो के लिए पोर्टफोलियो विचरण निम्न समीकरण का उपयोग करते हुए पाया जाता है: पोर्टफोलियो विचरण w (1) 2 एक्स (1) 2 (2) 2 एक्स (2) 2 (2 एक्सडब्ल्यू (1) एक्सडब्ल्यू (2) एक्सओ (1) एक्स ओ (2) एक्सपी) डब्ल्यू (1) निवेश ए के पोर्टफोलियो भार (1) मानक निवेश ए के विचलन (2) निवेश बी के पोर्टफोलियो भार (2) निवेश बी के मानक विचलन निवेश ए और निवेश बी के बीच संबंध है। इस उदाहरण में, पोर्टफोलियो विचरण है: पोर्टफोलियो विचरण (25 2 x 7 2 ) (75 2 x 14 2) (2 x 25 x 75 x 7 x 14 x 0.65) 0.0137 पोर्टफोलियो मानक विचलन इस नंबर का वर्गमूल है, या 11.71. कुशल फ्रंटियर ब्रेकिंग नीचे कुशल सीमा से प्रभावी सीमा से वक्रित होने के बाद से, रैखिक के बजाय, अवधारणा का एक महत्वपूर्ण शोध विविधीकरण का लाभ था। इष्टतम पोर्टफोलियो जिसमें कुशल सीमाएं शामिल हैं, उप-इष्टतम लोगों की तुलना में उच्च स्तर की विविधीकरण होती हैं, जो आमतौर पर कम विविधतापूर्ण होती हैं। कुशल सीमा की अवधारणा 1 9 52 में नोबेल पुरस्कार विजेता हैरी मार्कोवित्ज़ द्वारा पेश की गई थी और आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत का एक आधारशिला है। इष्टतम पोर्टफोलियो निवेश में एक धारणा यह है कि जोखिम के उच्च स्तर से एक उच्च संभावित वापसी का मतलब है। इसके विपरीत, कम जोखिम वाले जोखिम वाले निवेशकों को कम संभावित रिटर्न मिलता है। मार्कोवित्ज़ के सिद्धांत के अनुसार, एक इष्टतम पोर्टफोलियो है जो जोखिम और रिटर्न के बीच एक सही संतुलन के साथ तैयार किया जा सकता है। इष्टतम पोर्टफोलियो में केवल उच्चतम संभावित रिटर्न या कम जोखिम वाली प्रतिभूतियों वाली प्रतिभूतियों को शामिल नहीं किया जाता है। इष्टतम पोर्टफोलियो का लक्ष्य संभावित रिटर्न की सबसे बड़ी संभावित रिटर्न वाली प्रतिभूतियों को संतुलित करने की एक स्वीकार्य डिग्री या संभावित रिटर्न के दिए गए स्तर के लिए निम्नतम जोखिम वाले प्रतिभूतियों के साथ संतुलन करना है। खतरे की साजिश पर जो उम्मीदवार रिटर्न की उम्मीद है, जहां पर इष्टतम पोर्टफोलियो झूठ है, वह कुशल सीमा के रूप में जाना जाता है। निवेश का चयन मान लें कि जोखिम लेने वाले निवेशक निवेश का चयन करने के लिए कुशल सीमा का इस्तेमाल करते हैं। निवेशक उस सक्षम प्रतिभूति का चयन करेगा, जो कुशल सीमा के दाईं ओर स्थित हैं। कुशल सीमा की सही समाप्ति में प्रतिभूतियां शामिल होती हैं, जो उच्च क्षमता वाले जोखिम के साथ उच्च जोखिम वाले जोखिम की उम्मीद कर सकते हैं, जो अत्यधिक जोखिम-सहनशील निवेशकों के लिए उपयुक्त है। इसके विपरीत, कुशल सीमा के बाईं ओर स्थित प्रतिभूतियों जोखिम वाले प्रतिकूल निवेशकों के लिए उपयुक्त होंगे। सीमाएं कुशल सीमा और आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत में कई मान्यताओं हैं जो वास्तव में वास्तविकता का प्रतिनिधित्व नहीं कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक धारणा यह है कि परिसंपत्ति का रिटर्न सामान्य वितरण का पालन करता है वास्तव में, प्रतिभूतियों का रिटर्न का अनुभव हो सकता है जो मानकों के 0.03 से अधिक मूल्य से तीन मानक विचलन दूर हैं। नतीजतन, एसेट रिटर्न को लेप्टोकर्किक वितरण या भारी पूंछ वितरण का पालन करने के लिए कहा जाता है। इसके अतिरिक्त, मार्कोविट्ज़ सिद्धांत मानता है कि निवेशक तर्कसंगत हैं और जब संभव हो तो जोखिम से बचें, बाजार में कीमतों को प्रभावित करने के लिए पर्याप्त निवेशक नहीं होते हैं, और निवेशकों को जोखिम मुक्त ब्याज दर पर उधार लेने और धन उधार देने के लिए असीमित पहुंच होती है। हालांकि, बाज़ार में तर्कहीन और जोखिम लेने वाले निवेशक शामिल हैं, बड़े बाजार सहभागियों, जो बाजार की कीमतों को प्रभावित कर सकते हैं, और निवेशकों को उधार लेने और धन उधार देने के लिए असीमित पहुंच नहीं है।